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房地产信托需警惕流动性风险

    近日,楼市房价下跌成了趋势,随之带来的也会地产信托的风险,中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成指出,无论是长期“公认”的房地产信托风险,还是目前热议的“矿产信托”风险,其实都远远没有像炒作的内容那样危言耸听,而作为一类专业理财投资的金融机构面临和发生这样的个案风险是必然的、符合经济法则的,也是极为正常的。

    信托业协会的数据显示,截至2013年年末,房地产信托余额为1.03万亿元,占比为10.03%,相比2012年年末的9.85%,略有增长。不过相比时期2011年三季度末占比下降非常明显,从2011年三季度末的17.24%下降了7.21个百分点。

    中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成表示,虽然占比快速下降,但房地产信托余额仍然处于历史高位,而2014年将迎来房地产信托兑付顶峰,因此对于房地产信托,仍然要保持高度警惕。

    发改委国土开发与地区经济研究所所长肖金成也担忧,(房地产信托)整体的风险不会太大,但二三线城市的房价不稳定将造成房地产市场波动,投向为二三线城市的房地产信托风险会升高。

    目前房地产信托余额约为1万亿元左右,如果按照平均信托期限为两年推算,则2014年应有4000亿元-5000亿元的房地产信托资产的到期交付规模。伴随信托业管理信托资产规模的快速增长,风险个案出现的概率、频率、数量也都会有所增长。

    邢成表示,在房地产信托、矿产信托等产品中,出现某些个案风险的概率会高一些。其原因在于2014年宏观经济周期性变动仍然维持在一个下行轨道中,对于包括煤炭、矿石等大宗商品的需求不会出现实质性反转,因此该类行业的市场低迷将会延续。此外,部分二、三、四线城市的房地产市场由于过去几年不顾市场实际需求,盲目从众,一哄而上,出现大量空置房,市场疲态已经显现,房价下降已渐成事实,进而导致部分开发商资金回笼困难,流动性风险大增,这也会对少数信托公司的部分房地产信托产品的流动性风险形成威胁。
  
    实际上,对于房地产信托的兑付风险,另一位信托资深业内人士表示,地产信托项目一般要求实物抵押,土地、建成的楼盘或商铺由专业公司估价后并经过多重折价后抵押给信托公司,避免房价波动过大而造成客户本金和收益的损失。倘若地产公司无法到期支付本息,信托公司也可通过处置拍卖地产挽回损失,不过周期往往比较漫长。

   (原文标题:专家:房地产信托风险个案增加 但不会集中爆发)
 
    本文来源:网易财经


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